来源：格隆汇
2023-03-29 21:04:56
本文来自栏：六里投资报
睿远基金今天（3月29日）披露了旗下3只基金的2022年年报。
睿远旗下三位基金经理——傅鹏博、赵枫、饶刚的全部持仓和调仓情况也随之显露。
【资料图】
总体来讲，睿远旗下这3只基金的股票仓位均较三季度有不同程度增加，睿远成长价值和睿远均衡价值的仓位均在90%以上。
从规模来讲，截至2022年四季度末，睿远旗下3只公募产品的总规模为524.76亿元，较三季度末增长了16亿元。
从具体持仓来看，
1.最显眼的莫过于三只基金的第一大重仓股—中国移动（港股），
可以发现，如傅鹏博在2020年末即已开始买入中国移动，而在2021年一季度中移动就位列第一大重仓；
从股价走势来看，中国移动股价在2020年末时，基本处在过去约10年来的历史低位；
而在接下来的三年，该股给投资人贡献了不菲的超额收益，
股价年年上涨，在2022年熊市也不例外，至今累计上涨了64.19%。而该股长期位列睿远旗下3只公募的第一大重仓，收获丰厚。
2.傅鹏博、赵枫新进腾讯；
只不过，腾讯在傅鹏博持仓中是在20大之外，
他还新进了新东方在线，想必这只去年爆涨892%多的大牛股能给基金带来一定的回报。
赵枫、饶刚的基金都在提升港股仓位，
饶刚的睿远稳进同样小幅增仓腾讯、美团，大幅加仓JS环球生活。
3.基金经理对于新能源在调整时有一定的逆向布局，
具体来看这三位基金经理的“腰部股”：
数据：Choice，制图：投资报，下同。
傅鹏博：新进腾讯、新东方在线
先来看傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值。
总体来讲，傅老师的调仓动作不大，
四季度的前十大重仓与三季度时保持一致，就连11到20名的“腰部股”也没有出现新面孔，更多的是对过往持仓个股的增减。
首先从仓位来讲，四季度，傅鹏博进一步提高了原本就在90%以上的股票仓位，加到了93.43%。
从行业方向上来讲，对比中报，睿远成长价值更多地增加了对石油石化、新能源的配置。
在新能源上，前十大中有宁德，金博股份，迈为股份，通威股份等新能源公司，
腰部股中，配置有新宙邦，吉利，先导等，仓位基本保持平稳，略有增减。
在20大之外，还有天赐材料等，不过占比都不高，不到1个点。
值得关注的是，傅鹏博还在去年下半年新进买入了新东方在线，占比1.38%，这家公司刚刚更名为东方臻选；
在去年，新东方在线爆炸性上涨，全年大涨892.44%；即便基金是在下半年买入，半年涨幅也有178%，想来给基金贡献了不少收益。
睿远成长价值还新进了腾讯控股，占比近1个点，以去年的股价来看，目前应也有不小盈利。
此外，睿远成长价值还参与了多只个股定增，有浮盈有浮亏，但幅度也都不大。
比如去年12月份，三安光电以15.50元/股发行，睿远成长价值认购2580.65万股；
TCL科技以3.42元/股发行，睿远成长价值认购8771.93万股。
两只股票的股价在今年都多有上涨，较定增价涨幅超20%，为组合贡献不少。
还有一只睿远成长价值在8月份参与认购的高能环境，定增价11.20元/股，获配714.29万股。
虽然基金参与了定增，但在高能环境上的持股数量却是不增反降。
可以想见，是基金参与定增，以相对较低的价格获配，同时卖出原有持股，这样可以摊薄成本。
赵枫：加码港股，港股仓位已逐渐接近上限
再来看赵枫管理的睿远均衡价值。
这只三年持有期产品刚刚经历了成立后的第一个三年，最初买入的基民取得了41.65%的回报，年化收益12.29%。
四季度，睿远均衡价值的仓位变化不大，仍然保持在90%出头。
但在港股的仓位上，赵枫将其从中报时的38.60%提高到了41.80%，港股仓位已逐渐接近上限。
从具体的标的来看，赵枫在下半年主要加仓的港股有3只，
即碧桂园服务、美团和腾讯，前两者是加仓，腾讯则是新买入。
在行业上，赵枫依然保持分散化配置的风格，有8个行业的配置权重在5个点以上。
前三大重仓行业与中报时一样，但顺序有变，仍为电力设备、医药生物、基础化工。
其中，电力设备有较为明显的加仓，医药生物的持仓变化不大，
但两大重仓股三诺生物和威高股份，从低点起都有接近翻倍的上涨，基础化工上的持仓则变化不大。
首先来说电力设备，在新能源调整期，基金经理在逆向布局。
除对宁德的加仓外，另一个加仓幅度非常大的新能源公司是新宙邦。
赵枫在下半年加仓了550万股，将新宙邦从原本占组合不到1个点加到了“腰部股”位置。
除了电解液，赵枫还增持了负极龙头璞泰来，加了140万股。
就今后的投资机会，在年报中，赵枫写道，
“未来增长标的将更将稀缺，而经济增速的下行也将推动无风险利率的下降。
在这种状态下，有两类投资机会是值得重视的。
一是经营稳定、低估值、高自由现金流、高分红的公司很可能成为资产配置的重要方向，
这批公司虽然利润增速不高，但叠加分红后，投资回报仍然能够达到二位数，将成为未来较有吸引力的投资标的。
二，是能够创造第二或第三增长曲线的公司，
这其中有些公司具备了平台化能力，可以基于其现有的能力持续孵化新的业务条线；
也有些公司大力开拓海外蓝海市场，尤其是在一些新的品类上，
中国企业可以更快地打开海外市场，从而带来超越行业平均的增长水平。”
饶刚：增持港股JS环球生活、中国海外发展、中海油
与前面两只偏股基金不同，睿远稳进是一只偏债的产品。
按照基金合同约定，它的股票仓位上限是40%，其中港股可以占股票仓位的50%。
2022年四季度，饶刚提高了股票上的仓位比例，
将其从35%增加到了37.12%，港股仓位也从中报时的12.40%提高到了13.22%。
具体到个股上，饶刚在下半年主要增持的港股包括JS环球生活、中国海外发展、中国海洋石油，
同时新买入了腾讯、海伦司。
在行业上，饶刚减少了在金融板块的配置，
杭州银行经减持调出了重仓，中信证券也减掉了原有持股数量的35%。
同时，和傅鹏博、赵枫一样，饶刚同样大笔增加了对宁德时代的持仓。
不仅参与定增，在四季度也继续买入。
此外，腰部股中，饶刚加仓幅度非常大的个股还有星宇股份。
